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本周的美联储会议可能成为市场的“三月疯狂”

FX-ECN外汇交易分析:随着收益率的提高和经济的复苏,美联储的货币政策正成为人们关注的焦点,并且越来越多的人质疑美联储何时将不再奉行宽松的政策。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)可能必须在3月17日为期两天的会议之后的新闻发布会上回答有关低利率政策以及美联储资产购买活动的问题。
 
鲍威尔几乎可以肯定地说不具体,但他提供的报价足以撼动本已动荡的债券市场,这可能会影响股票。如果鲍威尔释放的消息导致债券收益率开始上升,它将对成长股产生重大影响。

本周的美联储会议可能成为市场的“三月疯狂”
 
“我认为在上次新闻发布会上,我用一只眼睛看到并用一只耳朵听了。这一次,他们将专注于每个单词,因为市长会受到其中每个单词的影响。即使鲍威尔先生的耳朵是一只耳朵,贝莱德高管里克·里德(Rick Rieder)说:
 
里德认为,美联储会议将有许多有趣的观点值得关注,同时由于美联储可能会开始发布有关当前政策审查的信息,这对美联储也是一个挑战。因此,投资者将分析每个句子,每个单词。里德说:“这将成为三月份市场的疯狂。”
 
现在相信鲍威尔主席将负责,他在3月17日所说的话将决定美联储何时将停止购买债券,甚至暂时将利率提高至接近零。
 
美联储会议结束后,联邦公开市长委员会将于3月17日14:00正式发表声明。不过,美国银行短期利率策略主管马克·卡巴纳(Mark Cabana)表示,美联储的官方消息可能不会比市场预期的更具吸引力。
 
与此同时,里德表示,市场普遍认为美联储将在9月或12月削减债券购买规模,但他们现在可能需要谈论这一点。目前,美联储每月购买约800亿美元的国债,而400亿美元用于抵押。
 
此外,里德认为,美联储明年可以在不损害经济的情况下开始加息。目前,美联储预计直到2023年之后才会加息,但这可能在会后两天准备的报告中有所改变。
 
 
里德说:“他们不能在不损害经济的情况下提高今年的短期利率。但是,当明年第二季度和第三季度转向时,不再有短期加息的余地。他们的经济预测也不会。”
 
在过去的六周中,上周五,美国10年期美国国债收益率(影响抵押贷款利率和其他贷款的股票指数)从1.07%上升至1.64%。3月15日,该指数仍为1.6%。
 
相对于价格波动的收益率已经对经济的更乐观看法做出了回应。特别是,拜登政府广泛推行疫苗接种和新的刺激计划,导致许多人押注美国经济将复苏。债券收益率的上升也是对以下观念的回应:经济复苏后通胀可能上升。
 
根据鲍威尔的说法,美联储认为,由于Covid-19大流行,采取了社会差距措施,今年春季的通货膨胀只能相对于价格暂时完成。但是,市场显然正在等待美联储的官方信息,以期他们知道美联储的计划后,汇率的上涨和市场波动就会降温。
 
此外,里德认为,美联储可以在仍然购买债券的同时提高利率。从长远来看,这可以使利率保持较低水平,以最大程度地降低对抵押贷款和其他贷款的影响。
 
“根据他们的经济预测,明年的就业机会可能会增长4%。如果的确如此,提高短期利率和降低收益率曲线前端的流动性并不是问题。”里德说。
 
同时,美联储表示将继续购买债券,直到其目标取得“重大进展”为止。关于利率,许多人仍然认为美联储不会在2020年做出看涨调整。美联储需要保留工具以改善市场,并帮助他们尽快实现目标。
 
 
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