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Pepperstone激石外汇交易周前分析0622

Pepperstone激石外汇交易分析:就像我上周建议的那样,感觉就像我们在市场上遇到了一个交叉点。当我们四处寻找推动股票上涨和信贷收紧的催化剂时,感觉好像缺少所需的灵感,而且价格已经很多了。
 
美国高收益信贷的交易价格为5.78%(蓝线),而投资级信贷的交易(白色)为1.46%,两者在看涨之后似乎都在巩固。信用领先于股权,因此,直到信用利差再次开始缩小之前,人们才感觉股权要么是无方向的,要么会受到数据流变化的影响。随之而来的是风险外汇,例如AUD,MXN和ZAR。
 
Pepperstone激石外汇交易分析0622
股市内部人士并没有给我带来太多好处,小盘股开始跑输大盘股,周期性股在防御性杠杆交易中失去了优势,回购杠杆股的表现不及标普500指数。
 
期货开盘略有负面,如果我看500美元(4小时),我们看到价格跌破3165至3074区间,还有可能升至3030至3000区间,到2960年有较大支撑。
 
更加关注美联储的资产负债表
风险资产未能在一周之内未能走高并非偶然,美联储的资产负债表下降了74.24b美元至7.1t美元,这是自2月26日(或15周)以来的首次下跌。其背后的核心原因是,许多央行偿还了通过美联储3月份设立的掉期额度借入的美元,以提高美元资金的井喷。现在,我们看到欧洲央行,英国央行,瑞士央行和日本央行将其7天掉期便利的频率降低至每周三次(从每天开始)–似乎世界上有足够的美元,而且随着许多掉期条款的到期,美联储将接收美元,这可能会进一步减少资产负债表,并给美元带来适度的上涨空间。
 
Pepperstone激石外汇交易分析0622
策略师将关注外汇基础和美元资金的广泛成本。如果我们看到“基础”的扩大,这将被视为外国实体对冲美国投资的额外费用。因此,更广泛的外汇基础可能会导致美元在广泛基础上升值,这可能会使风险资产的下跌范围更广。这是一个很好的解释器。
 
风险资产可能难以挣扎似乎很奇怪,因为全球央行拥有充足的美元,因此资产负债表的收缩使风险外汇和股票下跌。但是,资产负债表的减少仍然是象征性的,考虑到当前的极端估值,市场将其视为流动性不利因素并不会花费太多,而当我们对重新出现的COVID危机的担忧加剧时,可能会在本周保持后脚风险。
 
情绪受到经济数据流的影响
我仍然相信流动性是一个主要考虑因素,但是当涉及到COVID19对市场的影响时,则完全取决于经济数据。如果市场感觉到复苏将受到新一波浪潮的严重影响,案件数量增加,那么就可以忘记美联储正在支持风险资产–市场将追随美联储,看看其工具的下一步行动美联储的看跌期权(执行价格)远低于当前市场水平。我说美联储是美国新案件的很大一部分,而美洲则占新案件的63%。
 
美国债券市场没有买入复苏
美国债券市场尚未进入经济复苏的一个方面,尽管我们可以指出美联储的干预,但美国国债的每一次抛售都已被购买。债券市场通常在其经济预测中正确无误。我可以抽出一些图表来显示经济复苏,但债券市场并没有直接买入。铜/金比率与美国10年期国债有明显的背离,WTI第5个月的未来也是如此(我正考虑这一点,因为它进一步进入了经济复苏阶段)。我还可以查看木材日线图,该日线从4月的低点回升了69%。
 
WTI 5个月期货与US10yr财政部
Pepperstone激石外汇交易分析0622
铜金比vs US10yr
Pepperstone激石外汇交易分析0622
 
对我而言,真正有趣的是,美国国债的实际收益率(即为通胀预期减去名义收益率)正在急剧下降,并且-75bp(按5年实际利率计算)与多年低点相距不远。正如我们在顶部窗格中看到的那样,与黄金的关系很牢固(我将其翻转以更好地显示这种关系)。实际上,两个变量之间的两年相关系数是0.904 –很高。
 
Pepperstone激石外汇交易分析0622
尽管金价回升至区间顶部,但黄金的位置和情绪仍如我所见那样中立,因此金价重新回到了人们的视野。 1750年收盘突破,看涨趋势恢复。问题是要购买哪种货币,因为我们可能盯着美元相对走强的时期。上周,以英镑(XAUGBP)计价的黄金出现了。
 
Pepperstone激石外汇交易分析0622
关键事件风险-数据记录中有什么?
星期一
 
澳联储劳府发言人在小组讨论中发言(AEST 9:00)
中国–中国人民银行释放其1年期和5年期贷款本息(AEST 11:30)的潜在变化。预计不会有任何变化,但是将其降低20个基点也可能不足为奇,这可能会影响USDCNH,从而影响协会的AUD。
芝加哥联储国家活动指数(AEST 22:30)
星期二
 
欧盟采购经理人指数(PMI)数据–预计各个国家/地区都将实现大幅度改善,欧元区制造业(美国东部标准时间18:00)从49.4(从39.4)提高到41.2(30.5)在服务业
英国采购经理人指数(美国东部标准时间18:30到期)预计将显示出改善–观察欧元兑英镑料将突破0.9000
Markit美国制造业(预计将从39.8提高到50.8)
里士满联储制造业(-27至-11)–指导7月2日到期的ISM制造业报告的预期(共识48.1)
星期三
 
新西兰联储会议(美国东部标准时间12:00)–除鸽派基调外,几乎看不到其他任何内容,政策没有任何变化。密切关注澳元兑美元的潜在上行趋势
德国IFO调查(美国东部标准时间18:00)–经济学家预计这三项商业调查(商业环境,预期,当前评估)的进一步标准化–这里的良好数字可能会阻碍欧元走势。
星期四
 
美国耐久财订单(美国东部时间22:30)–市场普遍预期5月份数据将增长10.9%
首次和连续申请失业救济人数(也是美国东部时间22:30)–市场预计将有135万新申请失业救济人数,维持在100万以上。
堪萨斯联储制造业(AEST 01:00)–预期该指数将从-19改善至-10。
星期五
 
美国个人收入和支出(美国东部标准时间22:30)–预计5月份支出将增长8.5%,但不太可能动摇市场
美国核心PCE平减物价指数通胀(美国东部标准时间22:30)–市场正在寻求月度环比上涨0.00%,而同比预期将推高至0.9%–再次,没有理由担心在这一数据点上的市场风险敞口,因为市场动荡的可能性不大。

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