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Covid-19的第二波浪潮会结束当前的反弹吗?

FXTM富拓外汇交易分析:自世界卫生组织宣布冠状病毒爆发成为大流行以来已经一百天了。在这段时间里,我们经历了股市历史上最糟糕的抛售和最快的复苏。但是,在此期间吸取的最大教训是,旧规则不再适用,许多资产与推动它们的传统力量脱节。
 
在三月份的暴力抛售之后,政府和中央银行采取了以美联储为首的救援行动。许多经济体将看到其GDP在第二季度以最快的速度萎缩,但估值接近历史高位,尤其是在美国。这仅仅是因为市场参与者认为货币和财政政策足够稳固,可以弥补已经失去的增长缺口。
 
今天引起人们关注的新故事是人们对冠状病毒第二波的恐惧。美国多个州报告感染病例激增,加利福尼亚州和德克萨斯州创下新纪录。同时,据报道,与批发食品市场有关的100多起案件之后,北京数百万人再次受到封锁的限制。

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目前尚不确定全球经济将在第三季度迅速复苏的信念。经济重新开放的速度越快,我们越有可能看到第二波感染转化为新的封锁。因此,未来几个月的道路将变得模糊。
 
上周,当标准普尔500指数暴跌4.8%时,股票市场开始反映出这种风险。但是,在美联储宣布将在二级市场开始购买个人公司债券而不是购买企业信贷ETF的股票之后,股票市场迅速弥补了部分损失。
 
Covid-19和美联储的举动正在影响那些没有合理风险和报酬计算的金融市场的从众心态-麻烦的第一个迹象表明,投资者逃往避风港,而当美联储出手时,他们采取了交易的另一面。这种环境将在短期内加剧波动。
 
在我看来,美联储和其他中央银行在过去几个月中引起的问题是,散户投资者竞标一些表现最差的公司,只是因为他们认为当前的政策将使它们继续运转。最典型的例子是美国的汽车租赁集团赫兹(Hertz),该集团上个月宣布破产。这导致资产价格大泡沫的产生,并且泡沫的发展越快,其破裂将造成的损失越大。
 
没有人知道这一切最终将如何发挥作用,但是我们必须从以前的经验中了解到,泡沫在破裂之前往往会变得越来越大,如果退出的时机正确,可能会赚很多钱。目前,这两种力量在起作用,是第二次Covid-19案件和政策行动的浪潮。事实证明,具有更强影响力的人将引领市场的下一步发展,但您需要很大的勇气才能玩此游戏。

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